NASDAQ CETAK REKOR, DOLAR MENGUAT DI TENGAH TEKANAN YIELD GLOBAL

# MARKET OUTLOOK 6 OKTOBER 2026 EURO TERTEKAN KRISIS FISKAL EROPA, DOLAR DAN YEN BERGERAK DI TENGAH KETIDAKPASTIAN SUKU BUNGA Pasar mata uang masih menunjukkan dominasi dolar AS meskipun data tenaga kerja Amerika Serikat yang lebih lemah telah mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve pada Oktober. EUR/USD bergerak di sekitar 1,1220 dan berada dekat level terendah dalam 17 bulan. Pelemahan euro terutama dipicu oleh meningkatnya kekhawatiran mengenai kondisi fiskal Prancis, tingginya utang pemerintah, serta ketidakpastian politik di kawasan Eropa. Kenaikan biaya pinjaman pemerintah Prancis mulai menimbulkan kekhawatiran terhadap stabilitas pasar obligasi Eropa secara keseluruhan. Situasi ini membuat investor lebih memilih dolar sebagai aset defensif dibandingkan euro. Sementara itu, USD/JPY bergerak di sekitar 157,92, menunjukkan yen kembali mengalami tekanan. Poundsterling juga melemah tipis ke sekitar 1,3222, sedangkan Australian dollar bergerak di sekitar 0,6967. Untuk sementara, mata uang utama masih menghadapi tekanan dari kuatnya dolar dan tingginya yield Treasury. Pasar akan memperhatikan perkembangan ekonomi Eropa serta risalah pertemuan Fed September sebagai petunjuk arah kebijakan moneter berikutnya. HARGA MINYAK TERTEKAN PEMULIHAN PASOKAN, NAMUN KONFLIK TIMUR TENGAH MASIH JADI ANCAMAN Harga minyak masih berada dalam tekanan setelah mengalami penurunan tajam pada perdagangan sebelumnya. Brent bergerak di sekitar 100,60 dolar per barel, sementara WTI berada di sekitar 89,58 dolar per barel. Pelemahan minyak terutama disebabkan oleh meningkatnya ekspor dari Timur Tengah dan langkah Saudi Aramco yang memangkas harga jual minyak untuk pasar Asia pada November hingga level terendah dalam enam tahun. Pemangkasan harga tersebut memperlihatkan upaya Arab Saudi mempertahankan daya saing di tengah tingginya biaya pengiriman dan kekhawatiran terhadap permintaan minyak global. Selain itu, negara G7 juga berencana menambah pasokan minyak hingga 100 juta barel untuk membantu meredakan tekanan pada pasar energi. Pemulihan ekspor dari kawasan Teluk menjadi faktor tambahan yang membatasi kenaikan harga minyak. Namun ketegangan geopolitik masih menjadi perhatian utama. Konflik antara pasukan Yaman yang didukung Arab Saudi dan kelompok Houthi kembali meningkat di sekitar Selat Bab el-Mandeb. Serangan terhadap sejumlah fasilitas Saudi juga menjaga kekhawatiran terhadap keamanan pasokan energi. Di sisi lain, Amerika Serikat dan Iran masih belum mencapai kesepakatan terkait Selat Hormuz. Dengan kondisi tersebut, harga minyak berpotensi tetap volatil meskipun tekanan dari sisi pasokan mulai mereda. GOLD SULIT MENGUAT MESKI PELUANG KENAIKAN SUKU BUNGA FED MENURUN Harga emas bergerak relatif stabil setelah mengalami pemulihan dari penurunan mingguan terbesar sejak Juni. XAU/USD berada di sekitar 4.138 dolar per ounce, sementara Gold Futures bergerak di sekitar 4.165 dolar. Penurunan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve memberikan sedikit dukungan terhadap emas. Pasar kini memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada Oktober hanya sekitar 20 hingga 23 persen, jauh lebih rendah dibandingkan sekitar 70 persen pada minggu sebelumnya. Perubahan ekspektasi tersebut terjadi setelah laporan tenaga kerja AS menunjukkan perlambatan pertumbuhan pekerjaan pada September, sehingga mengurangi tekanan bagi Fed untuk segera menaikkan suku bunga. Namun pemulihan emas masih menghadapi hambatan besar dari kuatnya dolar dan tingginya yield Treasury. Yield obligasi AS tenor 10 tahun kembali naik ke sekitar 5,31 persen, membuat aset berbunga lebih menarik dibandingkan emas yang tidak memberikan imbal hasil. Kekhawatiran fiskal Eropa dan tekanan pada pasar obligasi global juga meningkatkan permintaan terhadap dolar. Kondisi ini membuat emas belum mampu memanfaatkan sepenuhnya penurunan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed. Fokus berikutnya tertuju pada risalah FOMC September. Jika Fed menunjukkan sikap lebih berhati-hati terhadap kenaikan suku bunga, emas berpotensi mendapatkan dukungan tambahan. Namun selama yield dan dolar tetap tinggi, ruang penguatan emas masih berisiko terbatas. NASDAQ CETAK REKOR BARU, SAHAM TEKNOLOGI MEMIMPIN RELI WALL STREET Wall Street kembali menunjukkan penguatan setelah data tenaga kerja AS yang lebih lemah mengurangi kekhawatiran terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve dalam waktu dekat. Nasdaq Composite naik sekitar 1,1 persen dan mencetak rekor penutupan baru di level 27.477,31. S&P 500 menguat sekitar 0,7 persen dan semakin mendekati rekor tertingginya, sementara Dow Jones bertambah sekitar 0,2 persen. Futures saham AS juga bergerak positif. S&P 500 Futures naik sekitar 0,1 persen, Nasdaq 100 Futures menguat 0,2 persen, dan Dow Jones Futures bertambah sekitar 0,1 persen. Sektor teknologi menjadi pendorong utama penguatan pasar. Nvidia naik sekitar 2,1 persen dan mencatat valuasi pasar sekitar 5,76 triliun dolar, sementara Microsoft, Meta Platforms, dan Tesla turut menguat. Optimisme terhadap perkembangan artificial intelligence masih menjaga minat investor pada saham teknologi, terutama setelah berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga Fed pada Oktober. Namun kenaikan yield Treasury hingga sekitar 5,31 persen tetap menjadi risiko yang perlu diperhatikan. Tingginya biaya pinjaman dapat kembali memberikan tekanan terhadap valuasi saham, khususnya perusahaan teknologi yang memiliki ekspektasi pertumbuhan tinggi. Investor kini mulai mengalihkan perhatian ke musim laporan keuangan kuartal ketiga. Hasil kinerja perusahaan, terutama sektor teknologi dan perbankan, akan menjadi katalis berikutnya untuk menentukan apakah reli Wall Street dapat berlanjut. DOLAR DEKATI LEVEL TERTINGGI 18 BULAN MESKI PELUANG KENAIKAN SUKU BUNGA FED MENYUSUT Dollar Index bertahan di sekitar 102,16 dan berada dekat level tertinggi dalam 18 bulan. Penguatan dolar terus mendapat dukungan dari tingginya yield Treasury serta meningkatnya permintaan terhadap aset safe haven. Kekuatan dolar saat ini cukup menarik karena terjadi ketika ekspektasi kenaikan suku bunga Fed pada Oktober justru mengalami penurunan tajam. Data tenaga kerja AS yang lebih lemah sebelumnya membuat pasar memangkas probabilitas kenaikan suku bunga menjadi sekitar 20 persen. Meski demikian, tekanan inflasi masih belum sepenuhnya mereda. Laporan aktivitas sektor jasa AS menunjukkan tekanan biaya input meningkat dengan laju tercepat dalam lebih dari empat tahun. Kondisi tersebut membuat pasar masih memperkirakan adanya kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan pada akhir tahun. Selain itu, ketidakpastian fiskal di Prancis dan pelemahan euro turut memberikan dukungan besar terhadap dolar. Investor memandang aset berbasis dolar relatif lebih menarik di tengah volatilitas pasar obligasi global. Namun penguatan dolar tetap memiliki risiko apabila data ekonomi AS berikutnya menunjukkan perlambatan yang lebih besar atau yield Treasury mulai turun secara berkelanjutan. Pasar akan memperhatikan risalah FOMC September untuk menilai apakah Federal Reserve masih memiliki kecenderungan menaikkan suku bunga atau mulai mengambil pendekatan yang lebih sabar. MARKET OUTLOOK SAHAM TEKNOLOGI MENGUAT, NAMUN DOLAR DAN YIELD MASIH MEMBATASI SENTIMEN PASAR Secara keseluruhan, sentimen pasar cenderung positif setelah berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga Fed mendorong saham teknologi hingga Nasdaq mencetak rekor baru. Namun dolar dan yield Treasury yang tetap tinggi masih membatasi penguatan gold. Sementara itu, oil tertekan oleh pemulihan pasokan Timur Tengah, meskipun risiko geopolitik belum mereda. Fokus pasar berikutnya tertuju pada risalah FOMC dan laporan keuangan perusahaan AS untuk menentukan keberlanjutan reli pasar.