SAHAM TEKNOLOGI REBOUND, MINYAK TETAP TINGGI DAN DOLAR KEMBALI MENGUAT

DOLAR KEMBALI MENGUAT, EURO TERTEKAN GEJOLAK PRANCIS DAN YIELD AS Pasar mata uang kembali menunjukkan dominasi dolar AS setelah tekanan di pasar obligasi Amerika kembali meningkat dan kondisi politik di Prancis memperburuk sentimen terhadap euro. Dollar Index naik ke sekitar 102,00 setelah sebelumnya mencatat penurunan mingguan pertama dalam lima minggu. Penguatan dolar didukung oleh kenaikan yield Treasury AS, dengan yield tenor 10 tahun naik ke sekitar 5,145 persen dan yield 2 tahun bergerak di sekitar 4,776 persen. EUR/USD turun ke sekitar 1,1210 setelah gejolak sosial di Prancis meningkatkan kekhawatiran terhadap kondisi fiskal negara tersebut. Pelebaran spread obligasi Prancis terhadap German Bund serta tingginya biaya perlindungan utang pemerintah semakin menekan sentimen terhadap euro. USD/JPY bergerak di sekitar 158,53. Yen masih berada pada level lemah, meskipun pasar tetap mewaspadai kemungkinan intervensi otoritas Jepang. Bank of Japan juga masih memberi sinyal bahwa normalisasi kebijakan moneter akan dilakukan secara bertahap. Secara keseluruhan, dolar masih mendapat dukungan dari yield yang tinggi, masalah fiskal Eropa, serta ketidakpastian geopolitik. Fokus pasar berikutnya tertuju pada keputusan Fed dan data PCE pekan depan. MINYAK BERTAHAN DEKAT LEVEL TERTINGGI LIMA BULAN, RISIKO HORMUZ MASIH DOMINAN Harga minyak tetap berada di level sangat tinggi meskipun mengalami sedikit koreksi. Brent bergerak di sekitar 109 dolar per barel, sementara WTI berada di sekitar 103 dolar per barel. Brent telah naik hampir 80 persen sepanjang tahun akibat gangguan pasokan dari konflik Timur Tengah dan perang Rusia Ukraina. Risiko terbesar masih berasal dari Selat Hormuz. Iran menegaskan bahwa kontrol terhadap jalur tersebut diperlukan untuk melindungi kepentingan nasionalnya, sementara ancaman terhadap kapal yang melintas tetap tinggi. Di sisi lain, pasokan minyak dari Teluk Persia mulai pulih. Arus minyak melalui Hormuz telah kembali ke sekitar 80 persen dari level sebelum perang, tetapi pemulihan tersebut masih rentan terganggu oleh serangan baru. Kelompok Houthi juga kembali meningkatkan serangan terhadap fasilitas energi dan infrastruktur Arab Saudi, termasuk fasilitas Aramco, bandara, dan jalur logistik. Karena itu, walaupun pasokan mulai membaik, oil masih memiliki premi risiko geopolitik yang besar. Selama ancaman terhadap Hormuz dan fasilitas energi Saudi belum mereda, potensi koreksi harga minyak cenderung terbatas. GOLD TERTEKAN HARGA MINYAK TINGGI DAN EKSPEKTASI FED TETAP KETAT Harga emas kembali melemah dan memperpanjang penurunan selama tiga sesi berturut turut. XAU/USD bergerak di sekitar 4.138 dolar per ounce, sementara Gold Futures berada di sekitar 4.165 dolar. Tekanan utama terhadap emas masih berasal dari harga energi yang tinggi. Brent yang bertahan di atas 109 dolar meningkatkan risiko inflasi dan dapat membuat Federal Reserve mempertahankan kebijakan moneter ketat lebih lama. Pasar memperkirakan sekitar 83 persen peluang Fed mempertahankan suku bunga pada pertemuan Oktober. Namun kemungkinan kenaikan pada Desember masih sangat tinggi, sekitar 94 persen. Kondisi tersebut membuat gold sulit mendapatkan momentum kuat karena yield dan suku bunga yang tinggi meningkatkan opportunity cost memegang aset tanpa bunga. Data PCE pekan depan akan menjadi katalis utama. Jika tekanan inflasi tetap tinggi, ekspektasi kenaikan suku bunga Desember berpotensi semakin kuat dan kembali menekan emas. Namun dalam jangka menengah, gold masih mendapat dukungan dari risiko geopolitik, permintaan bank sentral, serta kekhawatiran terhadap kondisi fiskal dan utang global. SAHAM TEKNOLOGI MULAI REBOUND, TAPI VALUASI AI MASIH JADI PERHATIAN Wall Street kembali mendapat dukungan dari saham teknologi setelah tekanan tajam sepanjang pekan sebelumnya. S&P 500 naik sekitar 0,4 persen dan Nasdaq Composite menguat sekitar 1,1 persen, sementara Dow Jones turun tipis sekitar 0,1 persen. Sektor semikonduktor menjadi penggerak utama rebound. Philadelphia Semiconductor Index naik sekitar 2,5 persen dan mengakhiri delapan sesi penurunan berturut turut. Nvidia naik sekitar 1,5 persen, AMD menguat 3,6 persen, dan Broadcom naik 2,4 persen. Namun kekhawatiran terhadap sektor AI belum sepenuhnya hilang. Investor masih mempertanyakan apakah perusahaan infrastruktur AI yang memiliki utang tinggi dapat menghasilkan return cukup cepat untuk menutup biaya investasi dan pendanaan. Pasar kini menunggu laporan keuangan perusahaan besar termasuk Meta Platforms, Tesla, Lam Research dan Texas Instruments. Earnings yang kuat dapat memperpanjang rebound teknologi, tetapi hasil yang mengecewakan berpotensi kembali memicu tekanan karena valuasi AI masih berada pada level tinggi. DOLAR MENGUAT KEMBALI SEIRING YIELD NAIK DAN EURO TERTEKAN Dollar Index kembali naik menuju area 102 setelah pasar obligasi AS mengalami tekanan jual baru. Yield Treasury tenor 10 tahun naik ke sekitar 5,145 persen, sementara tenor 2 tahun mencapai sekitar 4,776 persen. Kenaikan yield tersebut kembali meningkatkan daya tarik aset berbasis dolar. Selain faktor yield, pelemahan euro akibat krisis politik dan fiskal Prancis juga memberikan dukungan tambahan terhadap greenback. Ekspektasi Fed saat ini relatif seimbang. Pasar melihat peluang besar suku bunga tetap dipertahankan pada Oktober, tetapi masih memperkirakan kemungkinan sangat tinggi adanya kenaikan pada Desember. Dengan kondisi tersebut, dolar masih berpotensi bertahan kuat selama yield tetap tinggi dan masalah fiskal Eropa belum mereda. Data PCE serta keputusan Fed minggu depan akan menjadi faktor penting untuk menentukan apakah dolar melanjutkan penguatan atau kembali masuk fase koreksi. MARKET OUTLOOK **PASAR MULAI PULIH, TAPI MINYAK DAN SUKU BUNGA MASIH JADI RISIKO UTAMA** Secara keseluruhan, sentimen pasar mulai membaik setelah saham teknologi kembali rebound, tetapi risiko belum hilang. Oil bertahan sangat tinggi akibat ketegangan di Hormuz dan serangan terhadap infrastruktur Saudi, sehingga tekanan inflasi masih kuat. Gold tetap tertekan oleh yield dan ekspektasi suku bunga tinggi, sementara dolar kembali menguat akibat tekanan di pasar obligasi dan pelemahan euro. Fokus berikutnya tertuju pada earnings perusahaan teknologi, data PCE, dan keputusan Fed.